一     http://bbs.88158.cn/thread-27204-1-20.html

二     http://bbs.88158.cn/thread-899-1-4.html     江恩真义

三    http://bbs.88158.cn/thread-45052-1-4.html    天体运行与时间周期

江恩论述六边形的手稿

Since everything moves in a circle and nothing moves in straight lines, this chart is to show you how the angles influence stocks at very low levels and very high levels and why stocks move faster the higher they get, because they have moved out to w假牙 the distance between the angles of 45 are so far apart that t假牙 is nothing to stop them and their moves are naturally rapid up and down.


因为任何事物都是循环运动，没有什么东西是直线运动的，所以这个图是想展示给你角度是怎么在比较高和比较低的价格水平时影响股票价格变化的，以及为什么当股票达到比较高的价格时会出现比较快速的运动。 原因是他们已经移动到距离45度角足够远的分离位置，没有什么能使他们停下来，她们的运动自然而然的就是飞速的上或者下。

We begin with a circle of “1” , yet the circle is 360* just the same . We then place a circle of circles around this circle and six circles complete the second circle , making a gain of 6 over the first one , ending the second circle at 7, making 7 on this angle ，a very important month, year , and week as well as days , the seventh day being sacred and a day of rest .


在六边形里最开始的位置是 1 ，也正好是360度的循环位置。然后我们放置一个循环中的循环在这循环中，6个循环后结束第二个循环，距离初始位置增加了6。第二循环的结束位置是7，7在这里可以代表重要的月.年.周.日 ，而7日就正好是上帝安排的安息日。


The third circle is completed at 19 . The fourth circle around is completed at 37 – a gain of 18 over the previous circle . The fifth circle is completed at 61 , a gain of 24 over the previous circle . The sixth circle is completed at 91 , a gain of 30 over the previous circle ,and the seventh circle at 127 , a gain of 36 over the last circle .


第三个循环结束在19， 第四个循环结束在37 ，比上一个循环增加了18 ，第5个循环结束于61，距离上一个循环增加了24 ，第6个循环结束在91，距离上一个循环是30 ，第7个循环结束于127，距离上一个循环是36。

Note that from the first the gain is 6 each time we go around . In other words, when we have traveled six times around we have gained 36 .


注意到了吧，从第一个循环开始，每次循环之间我们增加6。也就是说，当这种循环进行6次后，我们可以得到“36” 。


Note that this completes the first Hexagon and as this equals 127 months , shows why some campaigns will run 10 years and seven months , or until they reach a square of the Hexagon ,or the important last angle of 45* .


如上所讲的那样，这样就结束了第一个六边形的循环，这可以等价于127个月 ，这就解释了为什么一段大行情会运行10年零7个月 ，或者直到价格达到了6边形的方形，或者重要的最近的45度角才结束。


The eighth circle around is completed at 169 , a gain of 42 over the first .This is a very important angle and an important time factor for more reasons than one . It is 14 years and one month , or double our cycle of 7 years . Important tops and bottoms culminate at this angle as you will see by going over your charts .


第八个循环结束在169，距离先前的循环得到42 。这是一个非常重要的角度，也是一个非常重要的时间循环成因 ，他等价于14年零一个月，或者两个7年的循环，重要的顶低的极端点都落在这个角度上，你全都可以在这个六边形图上找到 。（我的注释：169为13的平方 ）


The ninth circle is completed at 217 , a gain of 48 over the previous circle . The tenth circle is completed at 271 , a gain of 54 . Note that 271 is the ninth circle from the first , or is the third 90* angle or 270* , three fourths of a circle , a strong point .. All ，this is confirmed by the Master Twelve Chart , by the four seasons and by the Square of Nine Chart , and also confirmed by the Hexagon chart ., showing that mathematical proof is always exact no matter how many ways or from what directions you figure it .


第9个循环结束在217，距离先前的循环得到48的距离，第10个循环结束在271，获得距离54 ，如上所说，271是从1开始的第9个循环，是第三个90度，或者270度角，一个圆的四分之三，一个非常强大的点！所有的这些都被主12图，被四季的季节循环和9方图证实了，这一点也被六边形图证实了，无论你用多少途径或者从什么方向去演算，这些数字所展示的数学证据总是那么精确。（注释：这些数字无庸质疑的证明了，任何条件下，数学都可以作为指引我们操作方向的一种强大工具之一 ）


The eleventh circle is completed at 331 , a gain of 60 over the last circle . The twelfth circle is completed at 397 , which completes the Hexagon ., making a gain in 11 circles of 66 from the beginning .


第11个循环结束于331，距离前一个是60的距离，第12个循环结束于397，结束了全部的六边形，获得从1开始的11个循环，和66的距离。


66 months , or 5 years and six months , marks the culmination of major campaigns in stocks . Note how often they culminate on the 60th month , then have a reaction , and make a second top or bottom in the 66th month . Note the number 66 on the Master Twelve Chart . Note it on the Square of Nine and note that 66 occurs on an angle of 180* on the Hexagon chart , all of which confirms the strong angle at this point . We have an angle of 66* , one of 67.5* and one at 68 , confirming this point to be doubly strong for tops and bottoms or space movements up or down .


66个月，或者5年零6个月，标定了一个主要的大级别行情的顶点位置。但是要注意到，市场经常是在60个月达到顶点，然后出现反方向运动，而头部或底部的第二个顶底位置落在第66个月，一定要注意在主12图上66这个数字的位置！！注意他在9方图上的位置是180度角上，所有的这些都证明了这个强大的角度位置。我么可以选择一个66度的角度，一个在67.5度，一个在68度 ，确认了这个点对于顶和底或者价格空间的上下移动具有双倍强大的作用。


Note the number 360* on the Hexagon Chart . It completes a circle of 360* . From our beginning point this occurs at an angle of 180 * on the Hexagon Chart going around , but measuring from the center , it would equal an angle of 90* or 180* , making this a strong point , hard and difficult to pass, and the ending of one campaign and the beginning of another .

注意在六边形上360度的数字，它代表一个360度的循环终结的位置 。从开始点出发这个点出现在图形周围180度的位置上，但从中心点测量，它可以等于一个90度或者180度角，使其成为强大的位置点，非常难以通过，这通常是一个行情的结束或者一个行情的起点。


Again with the center of the Hexagon Chart at “1” notice that 7,19,37,61,91,127,169,217,271,331, and 397 are all on this direct angle and are important points in time measurement . Beginning with “1” and following the other angle , note that 2,9,22,41,66,97,134,177,226,281, and 342 are all on a same angle of 90*, or an angle of 60* and 240* as measured by the Hexagon Chart .


再次通过中心点就是六边型图的1这个位置，注意7,19,37,61,91,127,169,217,271,331,和397都在这个方向的角度上，这些点是测量时间循环的重要位置！！从1开始，跟随着其他的角度，标定2,9,22,41,66,97,134,177,226,281,和342，都是同样规则的落在90度角上，或者60度和240角上 。


Go over this Chart and the important angles each way and you will see why the resistance is met either on days, weeks, months or years, and why stocks stop and make tops and bottoms at these strong important points according to time.

仔细检查这些图和这些图上的每一个重要角度，你会发现为什么在日，周，月和年上出现价格抵抗，为什么股票会依照时间在这些强大和重要的点上停下来并出现顶底


When any stock has passed out above 120* or especially above 127* or 127 points and gone out of the square of the first Hexagon , its fluctuations will be more rapid and it will move faster up and down . Notice near the center that in traveling from 66 to 7 you strike the angle of 180* or 90* , but when the stock gets out to 162,it can travel up to 169 before striking another strong angle . That is why fast moves occur up and down as stocks get higher and as they move from a center of time.


当一些股票的价格通过并超越了120度，特别是超越了127度和127点并且跳出了第一个六边形中的方形 ，它的波动将变的更快速疯狂，更加快速的涨跌！！注意在中心附近从66滑到7，你将撞击180度或90度，但是当股票跳过162去，在撞上另外一个强的角度之前他们可以达到169 ，这就是股票从时间的中心开始运动并为什么在比较高的价格上发生快速上下运动的原因。 （注释：这段可能翻译不够准确，但大致意思基本可以肯定）


Remember that everything seeks the center of gravity and important tops and bottoms are formed according to centers and measurements of time from a center , base or beginning point , either top or bottom .The angles formed going straight up and across ,may form just the same going across as the stock travels over for days, weeks, months or years .Thus , a stock going up to 22.5 would strike an angle of 22.5 * .and the higher it is when those angles are struck and the angle it hits going up , the greater the resistance to be met . Reverse that rule going down.

记住，任何事情都是要寻找一个引力中心，重要的顶和底的形成都是遵照一个价格中心和一个可测量的时间中心点，一个基准或起点，或者某个顶部和底部，一个角度形成直接的向上或者穿越交叉， 可能形成一个同样的在股票运行的日，周，月，和年的穿越和交叉。因而当一个股票越过22.5，将打穿一个22.5的角度，而当那些角度被打破股票就会涨的更高，那么就会碰到更大的阻力，下跌过程的法则刚好相反。


Market movements are made just the same as any other thing which is constructed . It is just the same as constructing a building .First the foundation has to be laid down and then the four walls have to be completed and last , but not least of all , the top has to be put on . The cube or hexagon proves exactly the law which works because of time and space in the market . When a building is put up it is built according to a square or hexagon. It has four walls or four sides,a bottom and a top ; t假牙fore , it is a cube .


市场的运行模式类似其他普通事物的增长模式，这就如果你要建筑一栋大楼！你先要打好地基，然后最后才能在地基上面盖四面墙，不过还没有完，最低限度，你还在这四面墙上盖上房顶，四方形和六边形可以完全证明市场时间和空间的运行原因和规律，你可以想象在市场里建造一个建筑物，你需要根据四边形或者六边形来建造四面墙。四面墙有四个面向(理解指中途的顶底），有地基（底部）和房顶（顶部），这不是市场中的一个立方体吗。


In working out the 20- year Cycle in the stock market , the first 60* or 5 years , from the beginning forms the bottom of the cube . The second 60* , running to 120* , completes the first angle or the first side and runs out the 10 year Cycle . The third 60 * or the second side , ends  15 years or 180 *. It is very important because we have the building half completed and must meet the strongest resistance at this point . The fourth 60 * , or at the end of 20 yrs or 240 months , completes the third side . We are now two thirds around the building , a very strong point  which culminates and completes our 20 – year Cycle .The fifth 60 * , or 300 * point , days,weeks,or months completes 25 years , a repetition of the first five years , but it completes the fourth side of our building and is a very important angle . The sixth 60 * , or 360 * , completing the circle and ending 30 years as measured by our Time Factor , which runs 1* per month on an angle of  45 * , completes the top .This is a complete cube and we begin over again . Study this in connection with the Hexagon Chart . It will help you .

Jan 1931 WD Gann.

假设一个超过20年的市场循环 ，第一个60度或者说5年时间，是立方体的基础构筑部分 。第二个60度运行到120度， 将结束第一个角度循环，或者第一个循环超过了而形成10年的循环，第三个60度，是第二个循环结束的位置，它将结束于15年或者180度角的位置 ，这是一个非常关键的位置。好象我们房子盖到了一半，而碰到资金困难，而这种困难阻止你继续下去。第四个60度，或者是说240个月，或者说是20年循环的结束位置。它是第三个循环的结束位置，这就好象我们已经完成建筑工程的2/3一样，这将是一个几乎无法超越的位置，足以结束20年的循环而形成顶点第5个60度 ，或者是说300度角，300点，300日，或者300月，完成了25年 。重复第一个5年循环！这个5年将彻底结束我们所建筑的四面墙，是一个重要的角度。第6个60度 ，或者说360度，是时间因素规则中30年循环的终点。在一个45度角的位置上每个月运行1度的时候，市场完成顶部，这时一个立方体完成了，而一个新的又重复开始了。把我上述的观点和六边形图结合起来学习，将对你的理解非常有帮助。

1931年1月,威廉.戴伯特.江恩



这是江恩给其学生回信中对六边形的亲笔论述，希望能给大家有意义的启发。

转自阳光飞狐----江恩理论交流---STU  LIUWEIKKK

原书的英文书名是《The Secret Science of the Stock Market》，有兴趣的读者可以找来看看。本书是关于如何应用几何的方法，来预测股票市场的“时间目标和价格目标”，也就是常见的一个讨论话题：“时间与空间的转换”与“时间与空间的预测”。书中谈到了股票周期的内在原因，周期长短的测量方法，探讨了预测“时间和价格”的几种几何方法。
前言

    在2004年10月完成这本书时，我想起了生命中一些事情，它们促使形成了这里的观点，也想起了为什么会促成，以及如何促成。我花费了33年的交易时间，才发现一些简单的科学原理，它们存在于所有的股票和商品行情[1]图里。据说，隐藏秘密的最佳方法是把它一览无余地直接写出来。我幸运地具有辨识图形的特殊能力，早些年，我注意到股票市场的波动，并不像人们相信的那样是随机事件。与之正相反，它是与几何密切相关的[2]，看起来是可以预测的。面对的困难是，这些波动形状按照不同的时间间隔改变。这些变化的时限，看起来是投资成功或者失败的关键。我早期用圆弧证明[3]，市场的高点和低点可以被很好地[4]预测，但是，同时计算价格目标和时间目标，的确是一个艰巨的挑战。我认为，本书在解决这个困难上又迈出了一步。

    在我最早写《股票市场获利的几何学——职业投资生涯指南》和《职业投资者的图表分析》这两本书时，因为尝试传授这样一个被大的华尔街公司普遍嘲笑的观点，我得到了无数的表扬。这些公司的“在任何价格买入”的理念受到周期性市场的观点的冲击，它鼓励人们成为交易者，并且在必要的时候卖出[5]。预测总是被像“没有人预测市场”这样的口号[6]所嘲笑。但是，全部的真相是，100多年来，很多人已经成功地预测市场，并且赚到利润。许多人写信给我，阅读我最早的两本书大大地改变了他们的生活，他们终于能够看到我所描述的模式。少数人甚至写信指责我把如此有用的技术公布于众，担心这将破坏他们的生活。事实上，所有的人都被同样驱动市场的周期性力量所驱动。周期性的获得和损失连同智力水平的差异[7]，将阻止因为每个人都知道如何去做而导致市场走向死亡这一天的来临。

    这本新书强调数学方法，对某些人来说，这可能看起来具有挑战性。但是我劝你不要被“对数”或“平方根”这样的词语唬住。因为我们只需要在一个手持计算器上按一两个键，就足够了解它们。当你阅读这本书时，我强烈地建议你，按次序地阅读每一章，不要企图假设你对那一章的了解，比我写的内容还要多，即使这是真的。因为我把某些关键内容以非常严格的顺序组织，以一种合理的方式编排这本书。如果你跳过顺序，直接去找“秘密”，你将会被隐藏在初级的简单素材背后的精妙之处所欺骗。在你理解这里发生了什么之前，这将使得你多次阅读。
如果在所有时间里都使用本书里的所有技术，你可能感到非常困惑，并且在交易中不成功。提出多种技术，是为了给你备用的工具，在明显简单的方法不能起作用的时候使用。每种技术都有它适用的地方，它们都是重要的方法。但是，你会发现，有些方法比其他方法有效。在不同的环境里，结果可能是不同的。

    最后，真正的价值百万美元的交易秘密是：耐心。只有你能够等待有效的买入信号出现，不因为各种假设而过早行动，【那么】精确到天和小时的预测，才是值得做得。一个更大的错误是，完成了所有的工作，也做了很好的预测，但是只赚取很小的利润，就开始一会买进一会卖出，把所有的利润都吐回去。如果你花了时间和精力去精确地预测市场，你就应该结合一个策略，从交易中获取最多收益。这可能包括，使用移动止损，让利润奔跑，预测目标价格，联合使用止损命令等。日间交易者每天可以赚10次甚至更多次，但是不要在短期波动里亏损，如果你已经计算出一个显著的市场走势的话。本书里的技术可以用于任何时间级别——小时的，日的，周的，月的。应该选择适合你的投资方式的时间级别，不要因为这些周期能够被计算到分就过度交易。

    我希望本书的读者能够意识到，人的行为是有周期性的，他们的投资策略应该与这些周期相符合。自律是关键，有时候，对于精确图形的充分理解，能够促使我们[8]去等待和观察，然后才行动。其结果是，对于有价值的【等待】时间，你能够得到很好的补偿。
目录

前言...................................................................

简介.................................................................... 1

第一章      直线.... ................................................................5

第二章   对数.... ............................................................ ..13

第三章      金肯斯真实趋势线............................... ........... 21

第四章   用方格绘制区间.... ...........................................31

第五章   圆....................................................................... 43

第六章   正方形......................................... ..................... 55

第七章   毕达哥拉斯定理............................................... 61

第八章   江恩九方形....................................................... 65

第九章   音乐................................................................... 83

第十章   比率.................................................................... 93

第十一章 让市场告诉你..................................................109

第十二章 实例讲解........................................................  125

简介

    这是一本关于“时间和价格”的书。有一种说法叫“时间就是一切”，但是，这是假设你能在最有利的价格买入或者卖出。这些最有利的价格不经常出现，并且只停留很短的时间。为了在市场里获得成功，你必须低买高卖，而这总是相对的概念。只有一个绝对的高点和一个最终的低点。试图每天都能抓住它们，是一条走向毁灭的路。那就是为什么99%的交易者都是趋势追随者，他们假设存在的趋势将继续存在，不断地买入或者卖出，直到他们开始因此而亏损，于是他们就彻底否定【原来的】[1]策略。如果我们能更好地判断趋势将在什么时候反转，并提早知道，我们的收益率将显著地提高。本书将向你展示很多种方法，它们大大地提高了在正确的时间和正确的价格进行交易的几率。

    这本书在本质上是技术性的，它基于一个假设，那就是你只需要价格数据，就能够判断趋势。如果能被正确地解释，图表将显示真实的趋势，趋势的持续能够通过对长期图表应用某些原则来判定。正如被说过很多次的“趋势是你的朋友”，你需要根据趋势来交易。当我们把不同的时间周期混在一起，困惑就会产生。5分钟图表或者小时图表的趋势，可能与周图表或月图表的趋势完全不同。如果长期的周线图表是上涨，我们依然能够买入，【但是】处于一个波动不大的位置，在我们赚钱之前，要浪费2~3周甚至更多时间。由于我们的资本收益率是最重要的事情，我们必须密切关注时间运动，那将让我们在趋势明显的市场里投资。本书就要做到这点，同时，如果遵从【本书的】建议，可能会帮你消灭掉90%的不良交易习惯。不犯错误也是一种有利可图的交易。


    股票价格预测的原理，是基于假设股票价格不是随机的。通过反复观察图形和抛物线圆弧，能够在任何图表里直觉地看到这个假设。时间周期循环也以不可思议的规则性再现。原因尚不为人知，但是有些人推测，它是人类天生的生物钟，或者本质上与行星有关，因为大的行星运动与股票走势是高度相关的。近期的研究指出，从星体发出的电磁辐射和受行星影响的地球每天公转[2]与收音机调到某个频道具有相似性。在准确地频道上，电磁强度是最大的。在股票市场上，就是我们看到伴随着大成交量的市场反转时刻。这个理论也许永远不能被完全证实，但是就像重力依然不为人知一样，我们仍然能够做出合理地假设和计算，这将在投资上很有帮助。这些能量，无论其什么来源，显示在图形上，这些有规则的形态能够用数学和几何学的方法巧妙地处理，给我们提供市场交易的转折点[3]。最简单的例子是抛物线圆弧（见上），它的数学形状非常地精确，沿着这种图形【得到】的股票价格有着极可靠的结果。抛物线出现在许多市场里，它显示了情绪激动造成人们在完全错误的时间里进入市场。重要的是，圆弧可以经过数学计算[4]提前得到，数学【计算出来的】曲线能够以很高的精确度，提前数月就预测最终的价格。

    但是，在我们讨论抛物线圆弧以前， 我们应该首先看一看最基本的向量，在每个图表都能看到，我们也称之为“规则运动”。这只是沿着图形斜面的一条直线，显示出股票或者商品在向量方向上运动的平均距离。在下一页，我们看一张3M公司的图表，上面标着一系列的规则运动。第一个规则运动，从最初的上涨走势开始，然后把它拷贝，并且放在图表中其他点上。因此，你会注意到，所有这些走势有近似相同的距离。

假设股票价格是随机的，我们就不可能观察到这个或这些矢量在时间方向上的持续性，这种持续性可以使得我们去预测市场并交易。当我们观看一个图表时，我们要做的第一件事就是找到这些时间和价格，测量移动矢量，这些矢量可以发生在像5分钟图表、小时图表、日线、周线、月线和年线的时间刻度上，你要做的仅仅是根据你的投资目标和战略选择合适的时间刻度跟随矢量的方向去交易，基础的原则是拿到一个图表回到20-30年前找到极端的从高点到低点运动，不管是价格还是时间的运动。这些极端的运动通常是操作股票和期货的普适的循环长度，它们将在循环间隔上重复。如果一个人根据小时图表所有过去三个月的极端运动来交易那么将变得困难（亦即没有效果），直到倒回到镜像1929年模式的1987年的价格崩溃小时图表才工作完好（有效果）。必须注意所有的极端运动，当背离发生我们必须从长期极端运动的不可预见性的角度来使用停损，以此保护我们的交易部位。

我们“看的”另一个图形是时间。看起来像是用词不当[5]，但是，对于长期图表来说，我们隔一段就能看到不同的“钉子”[6]，很清楚【地显示】时间循环回来了。我总是用这个例子提醒那些新人：当道琼斯平均工业指数在1966年1月第一次触及1000点，市场见顶（见下图），然后向下走，直到1000天以后，才再次触及1000点。1000点的价格与1000天的时间循环结成一体。实际的差距[7]不到1~2%，但是图表清楚地显示了这种模式，事实上，1%~2%是在日历日和太阳实际运转的读书之间的差异。太阳每年转动360°，却花费了365.2433个日历日。所以，一天并不恰好是1°，而是360/365.24=0.9857°。1000°将花费1000/0.9857=1015日历日。差别很小，除了经过非常长期的循环，但是，最好知道。因为20年循环将减少100天或者整整一个日历季。

    这里有一个涉及圣经预言的版本。为了解释它，我将重复一段文字，它来自于我的第一本书《股票市场获利的几何学》。

   “关键的预测性周期是360天，360天等于一个圆的360°。尽管我们使用365.2422天作为天文学的年，但是在预言上不是这样。在预言上是360天对应1年。例如，亚伯拉罕.林肯在1865年4月14日遇刺身亡，约翰.肯尼迪在1963年11月22日遇刺身亡。根据我们的计算，这两者之间的时间周期是98.608年，但是实际的天数是365.2422×98.608=36016天，或者如果用预言性的年，即360天来除，得到100.04，这与完美的100年周期只差2周！”如果对上帝来说这种调整足够好，也许我们也应该考虑它。

第一章 直线    在寻找“规则运动”[1]之后，我们利用图表做的第一件事情，是在图上画直线，直线能够告诉我们许多事情。大部分直线通常是“趋势线”，它连接多个高点或低点[2]，给出一些方向性[3]。但是，其他【类型的】直线能够显示时间周期和各种角度，这些角度是时间和价格的动态平衡[4]。矢量是包含两种因素的直线，在投机市场，矢量使时间因素和价格因素达到一种平衡[5]。读完本书，你将更清楚地认识图表的基本原理，那就是：当我们在时间和空间上运动时，无意识和下意识地把时间运动转换为价格水平。这里，行星成因的类比[6]有助于更好地理解这一点。当行星在空间运动时，人类的下意识把股票和商品的价格转换为矢量，它与空间运动成正比。如果行星移动3°，那么股票价格可能涨跌[7]3美元，30美分，或3美分。现在，你们中的许多人并不想赞同行星成因的说法，但是这种类比很好地说明了本书里的要点，所以请容忍我【这样做】。不考虑实际的原因，一个绝对真实的事情是，股票图表的价格结构在每个细节上都能数学地精确，一旦你知道那种结构是明确的，你可以对未来的价格水平，和在这些价格水平上的股票卖出日期，做出极其精确的预测。不能成功的人们，总是没有耐心去等待这些精确的时间点，而是在情绪的刺激下匆忙进场，那通常是在恰好错误的时间进场交易。

图4

    水平的时间线或者固定的静态周期，告诉我们【价格】变化预期在什么时候出现，但是没有告诉我们价格水平。在下面KLA-Tencor图表上（图4），我们看到一个【价格在】25美元的低点演变[8]成固定[9]的25天周期。每个这样的日期，都给我们一次相当好的交易机会。在电子日历表上记录已知的时间周期[10]，将向我们提醒交易机会。一个击败市场的好办法是，等待已知周期的到来，然后根据此时出现的买卖信号进行交易。KLA-Tencor图表显示了典型的做法[11]，股票价格把自己融入时间周期的数理等价物[12]。这可以是一个复合的周期，不这么容易看到，或者是像KLAC模式那样的一个简单直接的频率分布。我们看这里的操作方法，25美元的低点价格具体表现为给一个与25天谐波的时间定价[13]。以后每过25天，股票就形成一次通常完全可交易的反转。

    当我第一次来到华尔街，开始职业投资生涯时，一个券商[14]负责人告诉我，他可以抛一枚硬币，让两个交易者采取相反的买卖方向[15]开始交易，但是最终，好的交易者总是最后胜出[16]。那是因为，只要他知道自己的交易与趋势相背，马上就反转方向。而没有经验的交易者，通常坚守亏损的交易，直到他损失很多。即使中途退出，他们也很少改变买卖方向[17]。他[18]基本是在说，你和盈利站在一起，让它奔跑。但是，你要快速地从你的损失中走出来。即使在最初的方向上，只有一半对一半的机会，一个好的交易者也总是能够发现趋势，并追随它。他将小赔大赚。我曾经见到几个非常成功的交易者，只有40%的正确，而有60%的错误，但是他们以非常小的亏损中途退出60%的错误，而让大的利润在40%的赢面里奔跑。等待一个了解清楚的周期重现，将给我们一个长期趋势起点的边界，那么我们将赚取相当大的利润。当使用一个来自时间循环的买入信号，用止损做保护，让你的利润奔跑，那通常是一个好的主意。毕竟，如果你能正确地计算时间周期，并等待它，你也就可以从中得到额外的利润。如果你花费时间去精确地计算入场点，那么像每天交易者那样，忍不住[19]50美分的利润，是没道理的。出场点可以相似地计算出来。

    如果给一条直线配上坐标轴[20]，我们就可以得到一个角度。简单的趋势线就是连接一系列低点或者高点，它给出一个关于趋势是什么的形象描述[21]。大部分交易者都只是向高点或低点画连接线，从没有意识到还有非常精确的方法，来勾画趋势线，它具有用于预测未来的特性。尽管使用标准的45°角、30°角和60°角来画线，也效果不错；【但是】我宁愿把我的角度调整到在图上看到的实际价格。因为我们在水平轴标示时间，在纵向轴标示价格，不意味着其他维度的时间和价格不存在。如果我们谈论空间运动，并把它解释为价格运动，那么我们就能看到，在图表上一个点，实际上是正朝我们移来，或者正在远离我们，【但是】从来没有注意到它。因为这种三维概念，我开始把我的角度调整到行情运动的平面。不是从一个低点向上画一个简单的45°角，而是我从低点向第一波高点画一条线。连接低点和高点的这个矢量线，是真正的价格运动坐标轴。从这个坐标轴偏移【得到】的角度将是谐波频率。图5显示从高点画出的一个标准的45°角，是如何地对趋势逆转得出错误结论，而调整到修正平面的45°角显示了更精确地解释。


  
图5


图6



    在我从事交易以前，出现的早期技术之一，是“速度阻力线”方法。它把从低点到高点的距离分成3份。有三条直线就连接低点和高点下面的等分处，延长这些趋势线至未来时间（见图6），这些1/3角度具有很好的趋势线特性，这可以从图表上看到。这是一种真正的“几何”角度形式，W.D.江恩在几乎80年前就普及它，我也在用它。他们是几何的，因为他们基于几何形状的分割，通常是正方形。连接正方形的对角总是45°角，你可以把正方形进一步再分[22]，主要是把垂直线分成1/8线，1/4线，1/2线和3/4线，有些也把速度阻力线分成1/3线和2/3线。


图7

    图7显示了几何四分角和三分角。你可以看到他们是如何抓住未来走势。只要你把这些角度基于[23]图表上低点和高点之间的垂直距离，角度将与价格结构呈几何比例。不考虑低点和高点，武断地按照30°，45°，60°来画角度，可能有效，也可能无效。但是，当你考虑低点和高点，你就是在有效地把角度调整到价格轴的平面，那也是股票实际追随的平面。请注意，这与绘制一条初始线，来连接一个低点和一个高点作为原始矢量，然后从那点放置30°，45°或60°角是相似的。根据原始矢量的陡峭程度，这些角将与使用水平轴和纵向周的标准方法有很大不同。一个好的技巧是：总是调整你的角度到真正的矢量角度，它[24]属于从一个低点到第一个高点的初始上涨（或者如果从高点开始一个向下的熊市，则正相反）。

    既把角度调整到价格运动平面，又使用几何角度这种想法，合并了价格反应点也可调整到这个价格运动平面的想法。如果这个平面被倾斜，则50%的回撤将变得多于或者少于50%[25]。上世纪50年代和60年代，阿兰.安德鲁博士普及了一种方法来做到这点。这种方法被附加在大部分后来开发的软件里，以“安德鲁鱼叉”列出。使用这种技术，安德鲁变得非常富有，因此它值得去说明。

   【它的】核心思路是沿着矢量方向的价格波动中点，能够用于预测未来趋势。你需要三个点来实现。先是一个高点，然后是一个低点，再是下一个高点。未来的X轴，或者安德鲁称作“中位线”，是从第一个高点向下一个低点到高点的中点所画的一条直线。这将给你一个向下的修正斜面。如果你需要一个向上的【鱼叉】，你可以从一个低点开始，然后连接下一个高点到低点的中点。


图8
    图8显示需要3个点来绘制向上趋势。中间的中位线（1）是最重要的，但是平行线2和3【与之结合】完成整个图形，看起来像一个鱼叉，【安德鲁鱼叉】因此得名。如果价格脱离最初的平行线[26]，你再画一条新的平行线，与脱离【原有】平行线的点要等距离。那条【新的】趋势线就是图中最低的一条线，你可以看到它是如何抓住未来的下跌，还能看到，在这幅图中占主导地位的是一个与众不同的斜坡[27]。


图9
    图9说明了安德鲁技术，它有一个向下趋势，使用点1，2，3来定义鱼叉。箭头表示未来价格触及产生的趋势线。但是，也请注意非常重要的中位线中点也是“镜像”中点。点A和点B与这个中点等距，在AB点之间的价格图形，显示出相同的规则运动。请注意，B点【到中点】是如何与A点【到中点】距离相等而又方向相反的[28]。你现在也可以看前面的图表，观察在中点2&3的镜像。这些中点基于矢量平面划分，可以产生各种信息。我劝你在读完全书以后回到这里，对这些中位线，应用后面章节里的所有技术，能看到一些非常棒的预测。这种信息是无价的，安德鲁和他的助手依靠它赚取了百万美元。

    请记住，这项技术是基于一个做法，那就是调整价格图表的平面，以便从调整过的平面画出的角度线，在指示实际趋势，包括分辨支撑位和压力位等方面更加地精确。它也许完全不同于典型的数学分割。多年来，我在5分钟或15分钟图表上使用这项技术，来交易标普500股指期货，并已经进一步地提炼它，把各种沿着这些平行线方向的“规则运动”放进其中。如果你已经读过我的其他一些关于圆弧和圆的书，你将会发现，它们在这些平行通道上效果非常好。最后，我们需要使用那些基于可靠的操作方法的技术，阿兰.安德鲁中位线技术是其中之一。

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由于翻译匆忙，有些字句来不及斟酌。为方便理解文章，对第一章做一些补充说明。本章主要说了以下内容：


（1）在图4里，演示了一个25美元的价格，与以25天为周期的时间之间的关系。
（2）在图5里，演示了与正常价格轴构成45°角的直线，和以价格运动为轴构成45°角的直线之间的差别。
（3）在图6，7里，介绍了速度阻力线。
（4）在图8，9里，介绍了安德鲁鱼叉。


第二章 对数    如果几何角度表现为将形状一分为二的直线，【那么】增长的加速度和情绪的狂热如何【体现】呢？抛物线是极端【的表现方式】，在非常长的时间里[1]，对数角度经常可以更精确的和更本质的【表现它们】。对数当然就是基数的指数。常用的对数标尺是10，10^2=100，100的对数就是2，或者10的【2次】乘方得到100。与我们认为的答案相比，对数通常是非常小的数。它们有利于去除“噪音”或者大数的极端可变性。道琼指数10000的以10为底的对数只有4，所以【相对于】宽幅的可变性，4是非常小的，也就是说从10000到11000，只是以10为底的对数从4到4.0414的变化。我们可以对这些对数的底数精确地调整，然后扩展它们，得到精确的市场预测。如果你有一个手持计算器，“Log”按钮是底数为10的键。如果你输入10000来计算，它将输出数字“4”给你。你也可以使用x^y键来对比一下（以10为底，以y为幂）。如果输入10作为x，4作为幂y，就得到10000。

       也许，在你的计算器上，一个更有用的对数功能是“LN”键，它代表自然对数E，即以2.71828为底，而不是以10为底。这个数字，连同3.1416（PI），1.618（PHI），1.414（ ）和1.732（ ），都是宇宙的核心数字。它是金字塔、巨石柱和英寸、英尺（旧英制测量系统）的基础【数字】。顺便说一句，事实上，英寸和英尺远比米制要意义丰富，因为英寸是直接与地球的半径和直径相关的（古人是如何知道这些，可能是一个更重要的问题——上帝？外星人？）。自然对数功能用在很多方面，但是，它也能用于在长周期里绘制很好的趋势线。这对于像我们在1990年看到的加速趋势尤其有用。比如，如果你选择96年7月16日S&P现货低点605.88，它的自然对数是6.40668。下一个大的低点是97年4月11日，价格是733.54，它的自然对数是6.597882。在这两个日期之间有269天，两个对数的差是6.59788-6.04668=0.191202，且0.191202/269天=0.0007108点/每天。现在看1998年10月8日大的低点，它是923.32。离前一个低点有545天，把545乘以平均对数点0.007108，得到平均对数增量0.387386，加上前一个对数6.597882，得6.985268。当我们按下计算器上的“anti-log”键，得到1080.59。我们可以看到，它正好在低点923上。在图10上，显示点1和点2产生了第一条线，这条线在直线方向有一个延长。请注意，在点2和点3，这条线如何开始变成抛物线型的（或者更精确地说是对数型的）。还要注意，增长率线如何捕捉到点2和点3之间的低点。你曾经多少次画过连接低点的趋势线，并看到这个加速图形，或者陡峭的趋势线？对数是关键。

图10  

    继续计算到2000年3月24日，这一天是历史最高点，价格是1553。我们发现这根直线接近1578，所以，我们可以感觉到，这些加速趋势线是如何驱动市场上涨的。显然，为了更精确，我们应该用计算机或者电子表格软件来绘制这些线。

  
图11
    让我们看自然对数的另一面，时间要素。我们使用1929年历史高点作为例子（见图11），因为在历史上那是一个很重要的点。1929年9月3日道琼斯指数的高点是386。如果我们选择自然对数2.7182818，求它的幂，其结果被我们当作时间。江恩喜欢数字7，【那么】2.7182818^7=1096，这几乎恰好是3年。1932年9月3日，市场结束了从32年低点以来的第一次大的回升。

    如果我们现在选择2.7182817，求其10次幂，得到22026天，那是1989年12月23日，离历史最高点和1929年式的下跌不到一周[2]，那时的道琼斯指数是2810点[3]。1929年高点386的自然对数是5.95584，如果乘以1.333（1/3）得到7.9391，它的逆对数是2805。再试一个，386的1.5倍，即1.5×5.9558=8.9337，逆对数是7583。1929年9月3日过7583天是1950年6月8日。图12说明了整个过程。


  图12

    更近一点的1982年8月9日，S&P最低值102.20怎么样呢？给102.2的对数加上一个自然对数，就是4.6269317+2.7182818=7.3452135，求逆对数得到1548.76，正好是2000年3月24日的历史高点。这些对数另一个“神奇”是在1929年和1987年之间的相似性。1929年386高点的对数是5.9558，1987年高点2746的对数是7.9179，两者之间的差值是1.9621。这两个日期之间的天数是21,175天，它的对数是9.9606。在价格对数1.9621和日期对数9.9606之间的差值几乎正好是8。八音阶，八角形，黑球“8”，【神奇的8】！。

    关于对数的另外一点是，如何在技术回撤上使用它们。大部分人知道从2000年3月的S&P历史最高点1553到2002年10月的低点769，它的50%回撤是1161，它正好是2004年3月5日的高点。但是，对数回撤是不同的，它等价于“几何平均”，即将高点和低点价格相乘，并求其平方根。1553×769=1194257，平方根是1092.82，已经多次出现从它这里上涨至1161和从1161跌回它这里。如果你需要一个回撤，比如25%回撤或1/3回撤，【那么】对每个高点和低点的单独求对数，然后相减得到对数差。把这些差值与其中一个对数相加，然后求它的逆对数【即可】。

    对数代表变化的加速度，在我的早期书里，示范了圆弧如何清晰地定义了股票的趋势，我们知道图表经常处于加速状态，导致很大的可变性和反转。如果我们能够在接近终点时交易，我们将有更大的收益。经常用对数来描述终点，经常是用对数来完成。当然，一个圆弧用图的方式说明什么时候圆弧失效了，但是，经常我们不能利用数据，很容易地用圆弧来反应趋势。但是，大多数软件包通过使用对数，更专业点叫“半对数”图表来弥补这点。看图13，A，B，C三个点就是利用价格对数的变化和时间的变化，通过使用上面提到的技术，来手工绘制的。C段从B段的速率开始加速，正如B段之于A段。在C段终点，图表上【价格】击穿趋势线，股票趋势转而向下。


  

图13

图14
    现在，还看这张图，这次我额外调整Y轴（价格轴）到半对数坐标（图14）。现在，我们把加速因素融入价格坐标，前面明显的曲线现在是一条几乎笔直的直线，显示出稳定的上涨速度。一旦趋势线被击穿，股票依然大跌。但是，现在我们只需要处理一条简单的直线。

    不同的变化速度将导致不同的对数直线斜率，交易者应该根据最陡峭的趋势线来做股票，因为这些趋势线移动最快。有时候，这些对数直线的使用让分析变得更容易。比如在上世纪90年代的十年里，我们处在一个非常长的加速趋势里，其中散布一些短期的急速调整。这一段时期里，一条笔直的对数线将向告诉你，急速调整在什么地方结束，不需要改变长期的上涨速度——所以，这是真正的市场趋势。

    这十年的道琼斯图（图15）显示了一个令人困惑的趋势线，它被多次上穿、下穿以及收回。

  图15
  图16

    图16显示了同样的道琼斯图，但是调整为半对数坐标。现在表面上令人困惑的趋势线，产生了良好的感觉，长期股票投资者有了一个合理的位置来设置止损——当这些直线被击穿时，显示一个真正的趋势变化。


    纵观全书，我将不断地强调，“时间和价格是同一件事情”。如果是这样（它就是这样），那么适用于一个（价格）的技术，也将适用于另一个（时间），半对数图表也不例外。前面的图表显示基于半对数坐标的直线，是如何说明真实的价格模式，它被击穿时则趋势改变。如果这样，在这些趋势线与重要的价格相交的地方，我们应该也能看到时间和谐。图17还是相同的，但是，这一次我放上了从价格的显著高点和显著低点引出的水平线，如果你看到这些直线与价格走势相交，【那么】在那里，你将看到大的价格变化。当我们看完本书，我将开发许多像这样的技术，指出反转的确切时间目标和价格目标，但是，在我们能把它们放在一起之前，我们必须先研究一些更简单的概念。下一章，将安排一些数学的基础内容。


   图17

第三章 金肯斯真实趋势线
当我发现金肯斯真实趋势线（所以这么叫，是因为我允许江恩分析软件的设计者www.GannAnalyst.info把这个想法融入到他们的工具里，于是他们以我的名字给它命名）[1]的时候，对数是我思考的基础[2]。它[3]的基本原理是由一项观察结果而来，即所有的价格目标是平方根加一个值【得来的】，如果你已经读过我的书，或者听过我的课程，你对此会非常熟悉。在本书的后文，我将介绍江恩九方形图表的细节，它是一个用于预测价格的数字轮。这种轮在预测时间和价格目标上很有用处。
       在这个圆轮上（见图18），你就可以从任意路径围绕它一周，通过选择一个初始数值，然后求它的平方根，再将结果加上，然后再开平方【就能实现】。例如，数字34是在数字61下面的一个循环，因为（sqr(34)+2）^2≈61。轮的左边沿一条直线向下，是所有的奇数的平方（9，25，49，81…）。这使得轮的结构很容易看懂，因为我们知道所有的奇数（1，3，5，7，9…）相差都是2，所以这也是一种平方根的计算器。平方根在很多科学领域是突出的，像重力这样的反平方定律是宇宙的核心秘密。如果行星或者其他宇宙力量，在价格运动背后起作用，那么价格结构必须具有平方根成分。既然如此，我建立真实趋势线理论，把一个低点与股票次年应该卖出的理论价格，那通常是江恩轮上的下一个高点数字，联系起来。即起始数的平方根加2再开平方得到的值，恰好在起始数的一年后。利用这这种方式，我把自然的一年循环（太阳移动360°）和初始值的自然数平方根目标联系起来。然后，我用一条直线连接这两点，发现了具有融合的趋势线的最优美的预测方法。
图19显示了计算结果。我也注意到，这真正地解决了趋势线问题。因为当这些特殊的金肯斯趋势线被放在图表上时，几乎所有的价格缺口都恰好落在这条趋势线上。当价格触及趋势线时，显示一个“平方溢出”[4]。对于正常的趋势线，这种情况多半不会出现。
这里再看一下金肯斯真实趋势线，请注意，在图20里它是如何经过所有这些缺口——事实上，趋势线产生了缺口。
我前面提到，“平方溢出”是如何发生在一条JTTL线（金肯斯趋势线）上的。因此，为了确保你理解这段话，我不得不退回来一点[5]，解释什么是“平方溢出”。
由于价格结构是价格与时间融合在一张图表里，在高点和低点，价格必然结合了时间循环。那么，当从底部引出的时间线遇到股票价格时，时间和价格内容是等价的，至少是成比例的。在等价的点，也只有在那点，趋势的反转才会发生。这就是为什么趋势线起作用的原因。因为当价格触及趋势线时，它就从起始点走到一个时间和价格和谐的点，价格必然从趋势线反弹，加速原有的趋势，或者击穿趋势线并反转趋势。一条真实趋势线总是提高一个潜在反转的平方溢出，因为它是一条代表理论价格的移动平均线。每次[6]股票都应该在这个价格卖出，以便从这里得到一年后的目标价格[7]。平方溢出等价于时间和价格在某个特殊点走到一起。只有那种情况发生，一个趋势的变化才会出现。因此，最重要的基础构件是金肯斯真实趋势线（或JTTL）。
由于JTTL融入时间和价格的对数，据此可预料，当这些趋势线与不同的价格高点和低点相交，我们应该看到循环转向和反转图形。这恰好是现实情况。图21显示了真实趋势线与这些点相交的例子，你应该注意，在相交的点，时间和价格都有什么变化。
由JTTL组成的交叉角度，是发现趋势反转的最简单的方法。
图21显示了一条从低点引出的趋势线，与一个高点相交，但是在它到达高点前，从那个高点引出的一条趋势线向下与它相交。在相交的位置，现在的下降趋势反转，价格涨回到高点。相交位置既是一个时间循环的转折点，也是一个支撑区域。请注意，随后的回跌，恰好停在与支撑区域的水平线相交的位置。随后的回升，一直持续到从低点引出的趋势线与从第一个高点引出的水平线最终相交，趋势然后转为向下。最后一个高点，出现在从高点引出的角度与从底部引出的水平线相交时，【从此】长期趋势转为熊市。
这些交叉可以是从高点到低点的相交，从低点与其他高点相交，或者是趋势线与低点和高点价格的一定比例位置相交，比如